北交所严监管：保荐项目上市即亏损，中信证券、国信证券被警示！
元描述： 北交所对中信证券和国信证券发出警示函，原因是其保荐的安达科技和利尔达上市当年即发生亏损，揭露了保荐机构在尽职调查和风险控制方面存在不足。本文将深入分析这两起事件，探讨北交所加强监管的必要性和意义。
引言：
北交所作为服务创新型中小企业的资本市场，近年来发展迅速，上市公司数量不断增加。然而，近期两起保荐项目上市当年即亏损的事件，引起了市场的高度关注，也暴露出北交所监管体系中存在的漏洞。中信证券和国信证券因保荐的安达科技和利尔达业绩变脸而被北交所发出警示函，这不仅是对券商自身信誉的打击，更反映出北交所加强监管的必要性和迫切性。
保荐项目上市即亏损：中信证券、国信证券被警示
2023年，北交所上市企业数量不断攀升，但令人担忧的是，部分企业上市后业绩出现大幅下滑，甚至出现上市当年即亏损的现象。近期，北交所对中信证券和国信证券分别发出警示函，原因是其保荐的安达科技和利尔达上市当年即发生亏损，引发市场关于保荐制度和监管力度不足的讨论。
安达科技：上市前盈利超8亿，上市后当年亏超6亿
中信证券保荐的安达科技于2023年3月23日在北交所上市，选取的上市标准含净利润指标。然而，安达科技2023年年度报告显示，公司当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损约6.34亿元，上市当年即发生亏损。
安达科技主营业务以经营磷酸铁、磷酸铁锂、锂离子电池为主。公司解释称，2023年以来，锂电材料行业环境发生较大变化，磷酸铁锂行业供需结构周期性错配导致产能严重过剩，再加上上游原材料碳酸锂价格大幅下跌和新能源汽车等终端需求增速放缓，导致磷酸铁锂行业经营面临极大挑战。
安达科技上市前一年盈利超8亿，上市后当年即亏超6亿，这种剧烈的反差令人震惊，也暴露了中信证券在尽职调查和风险控制方面存在的不足。北交所对中信证券及项目保荐代表人陈健健、赵倩采取出具警示函的自律监管措施，旨在警示保荐机构和保荐代表人，应加强对上市公司的尽职调查，严格把控上市质量，避免类似事件再次发生。
利尔达：上市前盈利稳健，上市后当年出现亏损
国信证券保荐的利尔达科技集团股份有限公司于2023年2月17日在北交所上市，同样选取的上市标准含净利润指标。但利尔达2023年年度报告显示，公司当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1831.71万元，上市当年即发生亏损。
利尔达的主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。公司最新市值约为18亿元，截至一季度末的股东户数仅5003户。
利尔达上市前三年盈利稳健，但上市后当年即出现亏损，这说明国信证券在保荐过程中对利尔达的业务风险和市场竞争情况评估不足，导致上市后业绩出现大幅下滑。北交所对国信证券、刘洪志、朱星晨采取出具警示函的自律监管措施，旨在警示保荐机构和保荐代表人，要加强对上市公司的持续跟踪和风险控制，及时发现和应对潜在风险，维护投资者的利益。
北交所加强监管的必要性和意义
北交所的监管力度不足，容易导致上市公司质量参差不齐，损害投资者利益，影响市场信心。因此，北交所加强监管具有重要的必要性和意义。
1. 维护市场秩序，保护投资者利益
北交所作为服务创新型中小企业的资本市场，其目标是为中小企业提供融资渠道，促进经济发展。然而，如果监管不力，容易导致一些质量不高的企业进入市场，出现欺诈、虚假宣传等现象，损害投资者利益，影响市场秩序。
2. 提升上市公司质量，促进市场健康发展
北交所需要通过加强监管，提高上市公司质量，吸引更多优质企业上市，形成良性循环，促进市场健康发展。
3. 树立市场公信力，提升国际竞争力
北交所要树立良好的市场形象，促进国际投资者对中国资本市场的信任，提升中国资本市场的国际竞争力，需要加强监管，维护市场秩序，保护投资者利益。
保荐制度的完善与监管的加强
1. 完善保荐制度，提高保荐机构的责任意识
保荐机构作为上市公司进入资本市场的重要门户，其责任重大。北交所需要完善保荐制度，提高保荐机构的责任意识，严格审查上市公司质量，确保上市企业符合市场标准，避免出现上市后业绩变脸的情况。
2. 加强监管力度，提高监管效率
北交所需要加强对上市公司的监管，及时发现和处理潜在问题，防止出现市场风险。同时，也要提高监管效率，及时回应市场关切，维护市场秩序。
3. 建立健全信息披露制度，提高市场透明度
北交所需要建立健全信息披露制度，要求上市公司及时、准确、完整地披露信息，提高市场透明度，方便投资者了解公司情况，做出理性投资决策。
常见问题解答
1. 为什么保荐项目上市当年就出现亏损？
保荐项目上市当年就出现亏损，主要原因可能是保荐机构在尽职调查和风险控制方面存在不足，对上市公司的业务风险和市场竞争情况评估不够充分，导致上市后业绩出现大幅下滑。
2. 北交所加强监管对投资者有什么意义？
北交所加强监管可以维护市场秩序，保护投资者利益，提升上市公司质量，促进市场健康发展。
3. 保荐机构如何提高尽职调查的质量？
保荐机构可以通过以下方式提高尽职调查的质量：
- 更加深入地了解上市公司的业务模式、财务状况、市场竞争情况等关键信息。
- 聘请专业的第三方机构进行尽职调查，确保调查结果的客观性和可靠性。
- 加强对上市公司管理层的尽职调查，了解管理层的诚信度和能力。
4. 保荐机构如何做好风险控制？
保荐机构可以通过以下方式做好风险控制：
- 建立健全风险控制机制，对上市公司进行持续跟踪和风险评估。
- 及时发现和处理潜在风险，防止风险演变为重大损失。
- 完善信息披露制度，及时向投资者披露风险信息。
5. 北交所如何提高监管效率？
北交所可以通过以下方式提高监管效率：
- 建立健全监管体系，提高监管效率。
- 加强监管力量，配备专业的监管人员。
- 利用现代科技手段，提高监管效率。
6. 北交所如何树立市场公信力？
北交所可以通过以下方式树立市场公信力：
- 加强监管，维护市场秩序，保护投资者利益。
- 提高上市公司质量，吸引更多优质企业上市。
- 建立健全信息披露制度，提高市场透明度。
结论
保荐项目上市当年就出现亏损，反映出北交所监管体系中存在的漏洞，也警示了保荐机构和保荐代表人应加强对上市公司的尽职调查和风险控制。北交所加强监管势在必行，这不仅是为了维护市场秩序，保护投资者利益，也是为了提升上市公司质量，促进市场健康发展，树立市场公信力，提升北交所的国际竞争力。未来，北交所需要进一步完善保荐制度，加强监管力度，建立健全信息披露制度，为投资者提供更加安全、可靠的投资环境。
